CAJ | 학술논문

基于不同市态下我国股市、债市及汇市指数收益数据分析了三者间的动态相关及波动溢出效应，并对相应溢出风险作了量化测度，结论表明：不同市态下，三个金融市场间的动态关联性及波动溢出效应存在明显的异化现象。股市与债市间的波动溢出效应较弱，汇市的波动更多受债市信息的影响。相关金融市场间存在风险传染，其波动溢出效应不但增加了单市场的风险，同时也增加了组合风险；不考虑市场间的波动溢出效应将低估市场风险。
기우불동시태하아국고시、채시급회시지수수익수거분석료삼자간적동태상관급파동일출효응，병대상응일출풍험작료양화측도，결론표명：불동시태하，삼개금융시장간적동태관련성급파동일출효응존재명현적이화현상。고시여채시간적파동일출효응교약，회시적파동경다수채시신식적영향。상관금융시장간존재풍험전염，기파동일출효응불단증가료단시장적풍험，동시야증가료조합풍험；불고필시장간적파동일출효응장저고시장풍험。