CAJ | 학술논문

基于房地产市场需求方的结构状况，通过构建一个购房者、开发商的局部均衡的理论模型，考察利率变动对房价的影响，其结果显示，利率变动对房价的影响方向取决于购房者的组成情况，当贷款购房的消费者占比大于临界值时，提高利率将导致房价下降。使用我国35个大中城市2000—2012年的面板数据所进行的GMM估计表明，短期内实际利率的变动与房价存在反向关系，尽管这种影响是微弱的，但却验证了理论分析结论。实证检验还发现，其他宏观经济变量（政策、世界经济状况）对房价存在显著的影响，因此，利率政策的运用应当与其他政策措施相配套，才能达到调控房地产市场的目标。
기우방지산시장수구방적결구상황，통과구건일개구방자、개발상적국부균형적이론모형，고찰리솔변동대방개적영향，기결과현시，리솔변동대방개적영향방향취결우구방자적조성정황，당대관구방적소비자점비대우림계치시，제고리솔장도치방개하강。사용아국35개대중성시2000—2012년적면판수거소진행적GMM고계표명，단기내실제리솔적변동여방개존재반향관계，진관저충영향시미약적，단각험증료이론분석결론。실증검험환발현，기타굉관경제변량（정책、세계경제상황）대방개존재현저적영향，인차，리솔정책적운용응당여기타정책조시상배투，재능체도조공방지산시장적목표。