华东经济管理
華東經濟管理
화동경제관리
East China Economic Management
2014年
3期
86~90
,共null页
金融周期 大而不倒 资本监管
金融週期 大而不倒 資本鑑管
금융주기 대이불도 자본감관
financial cyclicality;too-big-to-fail;capital regulation
文章通过资本监管的视角，讨论了我国的金融周期性和系统重要性机构的“大而不倒”问题。基于银行业面板数据的实证研究表明，资本监管具有一定的顺周期性，系统重要性机构也存在一定的“大而不倒”特性。在过去10年间，由于我国实施了逐步严格的监管政策，这种周期性是有所增强的。金融宏观审慎监管改革将有助于进一步规避金融周期性带来的损失，而具有系统重要性的大型金融机构更应当受到关注。
文章通過資本鑑管的視角，討論瞭我國的金融週期性和繫統重要性機構的“大而不倒”問題。基于銀行業麵闆數據的實證研究錶明，資本鑑管具有一定的順週期性，繫統重要性機構也存在一定的“大而不倒”特性。在過去10年間，由于我國實施瞭逐步嚴格的鑑管政策，這種週期性是有所增彊的。金融宏觀審慎鑑管改革將有助于進一步規避金融週期性帶來的損失，而具有繫統重要性的大型金融機構更應噹受到關註。
문장통과자본감관적시각，토론료아국적금융주기성화계통중요성궤구적“대이불도”문제。기우은행업면판수거적실증연구표명，자본감관구유일정적순주기성，계통중요성궤구야존재일정적“대이불도”특성。재과거10년간，유우아국실시료축보엄격적감관정책，저충주기성시유소증강적。금융굉관심신감관개혁장유조우진일보규피금융주기성대래적손실，이구유계통중요성적대형금융궤구경응당수도관주。
The paper analyzes financial cyclicality and“too-big-to-fail”problem of important institutions in the industry from the perspective of capital regulation. The empirical study,based on banking panel data,indicates that the capital regula-tion has a pro-cyclicality,and important institutions in the industry display the feature of“too-big-to-fail”. This cyclicality is somewhat enhanced since China implemented progressively strict regulatory policies in the past ten years. The macro-pruden-tial regulatory reform will help to further avoid financial losses caused by pro-cyclicality. A great importance should also be at-tached to large financial institutions with systemic importance.
