CAJ | 학술논문

本文运用STAR模型并引入预期因素实证研究了不同股票收益率制度下．货币政策对股票收益率的非对称性影响。结果表明，在低股票收益率制度下，低利率的扩张性货币政策对股票收益率的影响能力较弱，且时滞较短，而在高股票收益率制度下，高利率的紧缩性货币政策对股票收益率的影响相对较大，但时滞较长。同时，未预期到的货币政策在高股票收益率制度下对股票收益率的影响比预期到的货币政策大，但在低股票收益率制度下则小于后者。
본문운용STAR모형병인입예기인소실증연구료불동고표수익솔제도하．화폐정책대고표수익솔적비대칭성영향。결과표명，재저고표수익솔제도하，저리솔적확장성화폐정책대고표수익솔적영향능력교약，차시체교단，이재고고표수익솔제도하，고리솔적긴축성화폐정책대고표수익솔적영향상대교대，단시체교장。동시，미예기도적화폐정책재고고표수익솔제도하대고표수익솔적영향비예기도적화폐정책대，단재저고표수익솔제도하칙소우후자。