CAJ | 학술논문

本文针对已实现波动率、己实现极差、双幂变差己实现波动率、截断双幂变差己实现波动率以及两尺度己实现波动率5种主要高频数据波动率度量，比较研究它们在VaR预测中的差异。运用ARFIMA模型描述波动率动态变化，偏学生分布、正念逆高斯分布和广义双曲分布刻画标准化收益率，建立VaR度量预测模型。利用上证综合指数高频数据进行实证分析，VaR回测检验表明，基于高频数据波动率度量ARFIMA模型，比基于低频数据GARCH类模型预测VaR效果更好，已实现极差比其他波动率度量VaR预测准确。
본문침대이실현파동솔、기실현겁차、쌍멱변차기실현파동솔、절단쌍멱변차기실현파동솔이급량척도기실현파동솔5충주요고빈수거파동솔도량，비교연구타문재VaR예측중적차이。운용ARFIMA모형묘술파동솔동태변화，편학생분포、정념역고사분포화엄의쌍곡분포각화표준화수익솔，건립VaR도량예측모형。이용상증종합지수고빈수거진행실증분석，VaR회측검험표명，기우고빈수거파동솔도량ARFIMA모형，비기우저빈수거GARCH류모형예측VaR효과경호，이실현겁차비기타파동솔도량VaR예측준학。