财经问题研究
財經問題研究
재경문제연구
Research On Financial and Economic Issues
2014年
7期
98~105
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资源型企业 跨国并购 事件研究法 财务指标法
資源型企業 跨國併購 事件研究法 財務指標法
자원형기업 과국병구 사건연구법 재무지표법
本文运用事件研究法和财务指标法。分别考察了我国资源型企业跨国并购的短期和中长期绩效。研究发现：短期绩效显著提升，样本平均累计异常收益高达4．08％。不同年份绩效表现呈现先提升后回落的趋势，石油天然气行业异常收益率高于有色金属和煤炭，巴西和赞比亚等国家优于澳大利亚和加拿大。中长期绩效在并购当期得到提升．之后出现下滑。最终止住颓势得到高于并购当期的绩效水平。综合分析短期和中长期绩效，二者一致性较差，仅为50％．存在被高估和低估并购现象。
本文運用事件研究法和財務指標法。分彆攷察瞭我國資源型企業跨國併購的短期和中長期績效。研究髮現：短期績效顯著提升，樣本平均纍計異常收益高達4．08％。不同年份績效錶現呈現先提升後迴落的趨勢，石油天然氣行業異常收益率高于有色金屬和煤炭，巴西和讚比亞等國傢優于澳大利亞和加拿大。中長期績效在併購噹期得到提升．之後齣現下滑。最終止住頹勢得到高于併購噹期的績效水平。綜閤分析短期和中長期績效，二者一緻性較差，僅為50％．存在被高估和低估併購現象。
본문운용사건연구법화재무지표법。분별고찰료아국자원형기업과국병구적단기화중장기적효。연구발현：단기적효현저제승，양본평균루계이상수익고체4．08％。불동년빈적효표현정현선제승후회락적추세，석유천연기행업이상수익솔고우유색금속화매탄，파서화찬비아등국가우우오대리아화가나대。중장기적효재병구당기득도제승．지후출현하활。최종지주퇴세득도고우병구당기적적효수평。종합분석단기화중장기적효，이자일치성교차，부위50％．존재피고고화저고병구현상。
