经济与管理评论
經濟與管理評論
경제여관리평론
Shandong Economy
2014年
4期
108~115
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股权再融资 市场时机选择 政策监管
股權再融資 市場時機選擇 政策鑑管
고권재융자 시장시궤선택 정책감관
关于我国上市公司股权再融资的市场时机选择现象,突破传统财务学的基本假设,引入行为金融学相关理论对其进行合理解释,并基于市场时机选择理论和国家发行监管制约提出假设。实证结果表明,由于资本市场的非有效和投资者的非理性,上市公司进行股权再融资时,具有明显的市场时机选择行为,这种行为的发生不仅考虑了股价的影响,同时考虑了政策监管的影响,由此提出相关建议。
關于我國上市公司股權再融資的市場時機選擇現象,突破傳統財務學的基本假設,引入行為金融學相關理論對其進行閤理解釋,併基于市場時機選擇理論和國傢髮行鑑管製約提齣假設。實證結果錶明,由于資本市場的非有效和投資者的非理性,上市公司進行股權再融資時,具有明顯的市場時機選擇行為,這種行為的髮生不僅攷慮瞭股價的影響,同時攷慮瞭政策鑑管的影響,由此提齣相關建議。
관우아국상시공사고권재융자적시장시궤선택현상,돌파전통재무학적기본가설,인입행위금융학상관이론대기진행합리해석,병기우시장시궤선택이론화국가발행감관제약제출가설。실증결과표명,유우자본시장적비유효화투자자적비이성,상시공사진행고권재융자시,구유명현적시장시궤선택행위,저충행위적발생불부고필료고개적영향,동시고필료정책감관적영향,유차제출상관건의。