CAJ | 학술논문

本文采用广义自回归条件异方差模型（GARCH）对我国开放式股票型基金的收益率进行研究，在得出基金波动的下行风险价值的基础上，应用修正夏普指数（RAROC），并结合基金择时能力、选股能力及其他传统方法对我国开放式基金绩效进行评价。研究发现，风险价值可以很好的评价基金下行风险，克服了传统夏普指数对风险高估的问题。实证结果表明，我国股票型基金无法保证获得可靠稳定的超额收益，基金经理需要改进投资策略，但股票型基金未来仍然是投资者获取高收益的重要选择之
본문채용엄의자회귀조건이방차모형（GARCH）대아국개방식고표형기금적수익솔진행연구，재득출기금파동적하행풍험개치적기출상，응용수정하보지수（RAROC），병결합기금택시능력、선고능력급기타전통방법대아국개방식기금적효진행평개。연구발현，풍험개치가이흔호적평개기금하행풍험，극복료전통하보지수대풍험고고적문제。실증결과표명，아국고표형기금무법보증획득가고은정적초액수익，기금경리수요개진투자책략，단고표형기금미래잉연시투자자획취고수익적중요선택지