CAJ | 학술논문

本文以2009年6月11日至2012年4月27日我国A股IPO公司为样本，以询价对象对发行公司内在价值信息和市场环境信息敏感性为研究视角，采用实证研究方法考察了询价对象是否在申购意向中反映了新股内在价值信息。实证结果表明：询价对象对发行公司增长潜力更为敏感，对市场投资者情绪、新股市场供给更不敏感．从这方面看．询价对象信息显示了更为丰富的发行公司内在价值信息；但是询价对象对于公司风险不敏感，从这方面看，询价对象信息显示了较少的发行公司内在价值信息。未来询价制度改革应在制度设计上注重激励询价对象积极显示发行公司风险信息，不断提高IPO定价效率。
본문이2009년6월11일지2012년4월27일아국A고IPO공사위양본，이순개대상대발행공사내재개치신식화시장배경신식민감성위연구시각，채용실증연구방법고찰료순개대상시부재신구의향중반영료신고내재개치신식。실증결과표명：순개대상대발행공사증장잠력경위민감，대시장투자자정서、신고시장공급경불민감．종저방면간．순개대상신식현시료경위봉부적발행공사내재개치신식；단시순개대상대우공사풍험불민감，종저방면간，순개대상신식현시료교소적발행공사내재개치신식。미래순개제도개혁응재제도설계상주중격려순개대상적겁현시발행공사풍험신식，불단제고IPO정개효솔。