CAJ | 학술논문

我国国有企业委托人被赋予的企业控制权，相对于代理人对企业的控制权并不处于劣势。基于我国资本市场的经验数据，利用能够反映代理人控制权影响力大小的会计信息应计质量，研究我国国有企业委托人控制权与代理人控制权的冲突及其后果。我们发现，国家股控股上市公司的会计信息质量显著高于其他国有和民营上市公司，这实际上是代理人控制权受到压制的一种表现；而国家股控股上市公司的市场业绩低于其他上市公司的现象，表明国有企业委托人控制权对代理人控制权的压制，可能抵消了其在资源禀赋上的优势，致使这类公司虽然具有优良的会计业绩，却并未获得投资者的青睐。其政策含义是，一味强化国有企业委托人控制权可能会带来负面影响。
아국국유기업위탁인피부여적기업공제권，상대우대리인대기업적공제권병불처우열세。기우아국자본시장적경험수거，이용능구반영대리인공제권영향력대소적회계신식응계질량，연구아국국유기업위탁인공제권여대리인공제권적충돌급기후과。아문발현，국가고공고상시공사적회계신식질량현저고우기타국유화민영상시공사，저실제상시대리인공제권수도압제적일충표현；이국가고공고상시공사적시장업적저우기타상시공사적현상，표명국유기업위탁인공제권대대리인공제권적압제，가능저소료기재자원품부상적우세，치사저류공사수연구유우량적회계업적，각병미획득투자자적청래。기정책함의시，일미강화국유기업위탁인공제권가능회대래부면영향。