CAJ | 학술논문

本文研究了辛迪加模式作为风投公司常用投资方式．其战略优势随风投公司与被投企业间地理距离不断扩大而发生的变化趋势。本文将地理距离根据交通出行条件分为四个区间。提出了三个假设：即“较远距离”投资采用辛迪加模式的概率更高：“很远距离”投资对辛迪加模式的依赖度开始下降：“遥远距离”投资对辛迪加模式依赖性不再显著。本文利用中国创业板上市公司数据，就风投公司是否采用辛迪加模式、地理距离及其他控制变量做Logistic回归，得出了类似于倒U型的地理距离效应。支持了三个假设。本文结论充实了风险投资理论，以期对通过辛迪加模式投资远距离项目的风投公司和地方政府有所启发。
본문연구료신적가모식작위풍투공사상용투자방식．기전략우세수풍투공사여피투기업간지리거리불단확대이발생적변화추세。본문장지리거리근거교통출행조건분위사개구간。제출료삼개가설：즉“교원거리”투자채용신적가모식적개솔경고：“흔원거리”투자대신적가모식적의뢰도개시하강：“요원거리”투자대신적가모식의뢰성불재현저。본문이용중국창업판상시공사수거，취풍투공사시부채용신적가모식、지리거리급기타공제변량주Logistic회귀，득출료유사우도U형적지리거리효응。지지료삼개가설。본문결론충실료풍험투자이론，이기대통과신적가모식투자원거리항목적풍투공사화지방정부유소계발。