CAJ | 학술논문

央行通过调节政策使人民币汇率风险最小，即一篮子货币汇率风险最小化。本文选取2005年7月25日至2012年7月24日美元、欧元、日元和韩元兑人民币汇率为样本数据，采用C藤copula来研究按篮子货币投资的组合的市场风险，其中市场风险用VaR（在险价值）来衡量，分析篮子货币之间的相依结构，计算在一定置信水平下使VaR最小化的篮子货币权重向量。在实证分析的基础上得出对构建人民币有效汇率指数、外汇储备配置和投资者方面的应用以及对深化人民币汇率形成机制改革方面的政策建议。
앙행통과조절정책사인민폐회솔풍험최소，즉일람자화폐회솔풍험최소화。본문선취2005년7월25일지2012년7월24일미원、구원、일원화한원태인민폐회솔위양본수거，채용C등copula래연구안람자화폐투자적조합적시장풍험，기중시장풍험용VaR（재험개치）래형량，분석람자화폐지간적상의결구，계산재일정치신수평하사VaR최소화적람자화폐권중향량。재실증분석적기출상득출대구건인민폐유효회솔지수、외회저비배치화투자자방면적응용이급대심화인민폐회솔형성궤제개혁방면적정책건의。