宏观经济研究
宏觀經濟研究
굉관경제연구
Macroeconomics
2014年
11期
119~126
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陈明华 张彦 徐银良 刘华军
陳明華 張彥 徐銀良 劉華軍
진명화 장언 서은량 류화군
金融投机 油价波动 动态随机一般均衡(DSGE)
金融投機 油價波動 動態隨機一般均衡(DSGE)
금융투궤 유개파동 동태수궤일반균형(DSGE)
从动态优化、一般均衡视角模拟和检验不确定环境下金融投机因素对国际油价波动的影响作用,使宏观经济模型具有了微观基础和跨期动态视野,对于深入理解国际油价波动态势具有重要意义。本文首先通过构建石油消费、石油生产两部门DSGE模型,将包括金融投机在内的各种随机冲击引入其中,并给出均衡条件,然后对约束方程和一阶最优条件进行对数线性化,最后在参数校准的基础上得出国际油价对各种随机冲击的脉冲响应结果。研究结论表明:与生产率冲击、石油消费需求冲击相比,石油金融投机需求冲击对国际油价初始影响效应较大,但冲击持续时间较短;供求因素对国际油价波动具有长期冲击效应,但短期中,金融投机因素则是影响国际油价波动的主导因素。
從動態優化、一般均衡視角模擬和檢驗不確定環境下金融投機因素對國際油價波動的影響作用,使宏觀經濟模型具有瞭微觀基礎和跨期動態視野,對于深入理解國際油價波動態勢具有重要意義。本文首先通過構建石油消費、石油生產兩部門DSGE模型,將包括金融投機在內的各種隨機遲擊引入其中,併給齣均衡條件,然後對約束方程和一階最優條件進行對數線性化,最後在參數校準的基礎上得齣國際油價對各種隨機遲擊的脈遲響應結果。研究結論錶明:與生產率遲擊、石油消費需求遲擊相比,石油金融投機需求遲擊對國際油價初始影響效應較大,但遲擊持續時間較短;供求因素對國際油價波動具有長期遲擊效應,但短期中,金融投機因素則是影響國際油價波動的主導因素。
종동태우화、일반균형시각모의화검험불학정배경하금융투궤인소대국제유개파동적영향작용,사굉관경제모형구유료미관기출화과기동태시야,대우심입리해국제유개파동태세구유중요의의。본문수선통과구건석유소비、석유생산량부문DSGE모형,장포괄금융투궤재내적각충수궤충격인입기중,병급출균형조건,연후대약속방정화일계최우조건진행대수선성화,최후재삼수교준적기출상득출국제유개대각충수궤충격적맥충향응결과。연구결론표명:여생산솔충격、석유소비수구충격상비,석유금융투궤수구충격대국제유개초시영향효응교대,단충격지속시간교단;공구인소대국제유개파동구유장기충격효응,단단기중,금융투궤인소칙시영향국제유개파동적주도인소。