上海金融
上海金融
상해금융
Shanghai Finance
2014年
11期
60~64
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投资者情绪指数 分析师推荐指数 股指收益率 VAR模型
投資者情緒指數 分析師推薦指數 股指收益率 VAR模型
투자자정서지수 분석사추천지수 고지수익솔 VAR모형
本文基于我国东方财富网股吧论坛和新浪网分析师个股评级数据,通过构建向量自回归VAR模型,检验了投资者情绪指数、分析师推荐指数和上证指数收益率之间的动态关系,得出如下研究结论：1、分析师推荐指数的上涨会导致股指收益率短期上涨。2、投资者情绪与分析师推荐之间存在双向格兰杰因果关系。3、投资者情绪指数的上涨会导致股指收益率的下降。本研究不仅有助于理解我国投资者情绪对股票收益的影响机制,而且也为监管层对市场的监管提供一定的决策依据。
本文基于我國東方財富網股吧論罈和新浪網分析師箇股評級數據,通過構建嚮量自迴歸VAR模型,檢驗瞭投資者情緒指數、分析師推薦指數和上證指數收益率之間的動態關繫,得齣如下研究結論：1、分析師推薦指數的上漲會導緻股指收益率短期上漲。2、投資者情緒與分析師推薦之間存在雙嚮格蘭傑因果關繫。3、投資者情緒指數的上漲會導緻股指收益率的下降。本研究不僅有助于理解我國投資者情緒對股票收益的影響機製,而且也為鑑管層對市場的鑑管提供一定的決策依據。
본문기우아국동방재부망고파론단화신랑망분석사개고평급수거,통과구건향량자회귀VAR모형,검험료투자자정서지수、분석사추천지수화상증지수수익솔지간적동태관계,득출여하연구결론：1、분석사추천지수적상창회도치고지수익솔단기상창。2、투자자정서여분석사추천지간존재쌍향격란걸인과관계。3、투자자정서지수적상창회도치고지수익솔적하강。본연구불부유조우리해아국투자자정서대고표수익적영향궤제,이차야위감관층대시장적감관제공일정적결책의거。
