金融研究
金融研究
금융연구
Journal of Financial Research
2014年
10期
116~132
,共null页
王永钦 米晋宏 袁志刚 周群力
王永欽 米晉宏 袁誌剛 週群力
왕영흠 미진굉 원지강 주군력
担保网络 居中度 银行贷款
擔保網絡 居中度 銀行貸款
담보망락 거중도 은행대관
Social network, Centrality, Bank lending
本文基于中国华东地区某地级市商业银行所辖全部网点的贷款台账数据,运用网络图论的工具首次分析了相互担保的关联企业所构成的企业担保网络对信贷合约的结构(企业所获得的贷款额度和利率)的影响。我们发现企业在担保网络中所涉及的关联企业的数量并不影响企业获得担保贷款和抵押贷款的额度与实际金额;而衡量该企业在整个担保网络中的重要程度的“居中度”指标则对信贷合约有重要影响。实证结果表明,企业的“居中度”越高,企业所获得的贷款额度和实际金额就越高。最后,企业的担保网络指标并不影响贷款利率。现有的研究和银行贷款授信流程里并没有重视企业担保网络中的“居中度”这一关键指标,我们的发现有助于理解担保网络对信贷市场的资源配置的效率与风险的影响,从而具有重要的政策含义。
本文基于中國華東地區某地級市商業銀行所轄全部網點的貸款檯賬數據,運用網絡圖論的工具首次分析瞭相互擔保的關聯企業所構成的企業擔保網絡對信貸閤約的結構(企業所穫得的貸款額度和利率)的影響。我們髮現企業在擔保網絡中所涉及的關聯企業的數量併不影響企業穫得擔保貸款和牴押貸款的額度與實際金額;而衡量該企業在整箇擔保網絡中的重要程度的“居中度”指標則對信貸閤約有重要影響。實證結果錶明,企業的“居中度”越高,企業所穫得的貸款額度和實際金額就越高。最後,企業的擔保網絡指標併不影響貸款利率。現有的研究和銀行貸款授信流程裏併沒有重視企業擔保網絡中的“居中度”這一關鍵指標,我們的髮現有助于理解擔保網絡對信貸市場的資源配置的效率與風險的影響,從而具有重要的政策含義。
본문기우중국화동지구모지급시상업은행소할전부망점적대관태장수거,운용망락도론적공구수차분석료상호담보적관련기업소구성적기업담보망락대신대합약적결구(기업소획득적대관액도화리솔)적영향。아문발현기업재담보망락중소섭급적관련기업적수량병불영향기업획득담보대관화저압대관적액도여실제금액;이형량해기업재정개담보망락중적중요정도적“거중도”지표칙대신대합약유중요영향。실증결과표명,기업적“거중도”월고,기업소획득적대관액도화실제금액취월고。최후,기업적담보망락지표병불영향대관리솔。현유적연구화은행대관수신류정리병몰유중시기업담보망락중적“거중도”저일관건지표,아문적발현유조우리해담보망락대신대시장적자원배치적효솔여풍험적영향,종이구유중요적정책함의。
The paper, employing the analytical tools of network and graph theory, studies the loan data from a commercial bank and tries to explore the effects of structure of loan guarantee networks of SMEs on the structure of credit contracts. We find that the degree centrality in the network does not have significant effects on the size of the loans a firm might receive, while the betweenness (a measure of importance of the firm in the entire network) plays an important role. The empirical results show that higher betweenness is mostly cor- related with actual quota of loans. Finally, the network-related index shows no influence on interest rate. This may have important implications given the fact that the prevailing research on credit market does not pay much attention on the centrality measures.