CAJ | 학술논문

本文从市场微观结构的角度，研究我国上市公司股票流动性和资本配置效率之间的经验关系，发现股票流动性有助于降低企业非效率投资，这种负相关关系具体表现为流动性有助于缓解投资不足并抑制过度投资；进一步研究表明，股票流动性主要通过降低代理成本和提升股价信息含量等机制改善资本配置效率。本文研究结论表明，只有继续优化股权结构与公司治理、规范信息披露制度并加强内幕交易打击力度，才能增强市场流动性并提高资本配置效率。
본문종시장미관결구적각도，연구아국상시공사고표류동성화자본배치효솔지간적경험관계，발현고표류동성유조우강저기업비효솔투자，저충부상관관계구체표현위류동성유조우완해투자불족병억제과도투자；진일보연구표명，고표류동성주요통과강저대리성본화제승고개신식함량등궤제개선자본배치효솔。본문연구결론표명，지유계속우화고권결구여공사치리、규범신식피로제도병가강내막교역타격력도，재능증강시장류동성병제고자본배치효솔。