CAJ | 학술논문

本文以2003—2008年沪、深股市发生并购事件的上市公司为研究样本,采用因子分析法对中国上市公司并购事件发生前三年和并购后五年的经营业绩水平做了分析,研究结果表明：长期而言,目前我国上市公司并购是无效率的,没有实现并购双方资源整合和创造价值的效果;进一步采用多元回归模型对上市公司并购绩效的影响因素进行实证分析。实证结果表明：关联方交易使收购公司并购后长期绩效得以改善,目标公司并购前财务风险越大对收购公司并购后长期绩效有加剧恶化的作用。同时,目标公司并购前的固定资产盈利能力和主营业务水平对收购公司并购后绩效均有显著影响。
본문이2003—2008년호、심고시발생병구사건적상시공사위연구양본,채용인자분석법대중국상시공사병구사건발생전삼년화병구후오년적경영업적수평주료분석,연구결과표명：장기이언,목전아국상시공사병구시무효솔적,몰유실현병구쌍방자원정합화창조개치적효과;진일보채용다원회귀모형대상시공사병구적효적영향인소진행실증분석。실증결과표명：관련방교역사수구공사병구후장기적효득이개선,목표공사병구전재무풍험월대대수구공사병구후장기적효유가극악화적작용。동시,목표공사병구전적고정자산영리능력화주영업무수평대수구공사병구후적효균유현저영향。