CAJ | 학술논문

交易成本经济学认为,专用性人力资本会引发交易成本发生变化从而影响企业资本结构。债权融资具有规则性特征,股权融资具有灵活性特征,专用性人力资本所拥有的不同程度的专用性会影响到不同融资方式的选择和比例问题：当专用性人力资本的专用性较低时,与债权正相关,随着专用性程度的提高,与债权负相关。本文通过在资本结构理论中引入债权与股权的融资交易成本,将专用性人力资本融入到企业资本结构中,以期从降低交易成本的角度选择不同的治理结构,使企业资本结构达到最优,实现企业价值最大化的目标。
교역성본경제학인위,전용성인력자본회인발교역성본발생변화종이영향기업자본결구。채권융자구유규칙성특정,고권융자구유령활성특정,전용성인력자본소옹유적불동정도적전용성회영향도불동융자방식적선택화비례문제：당전용성인력자본적전용성교저시,여채권정상관,수착전용성정도적제고,여채권부상관。본문통과재자본결구이론중인입채권여고권적융자교역성본,장전용성인력자본융입도기업자본결구중,이기종강저교역성본적각도선택불동적치리결구,사기업자본결구체도최우,실현기업개치최대화적목표。