CAJ | 학술논문

为验证货币国际化与股票市场发展间是否存在相互促进的正相关关系，运用面板数据模型对1999－2012年间美国、日本、欧盟与英国股票市场发展与各自货币国际化程度进行研究。研究发现，货币国际化与股票市场发展二者之间不存在显著的互动关系。同时，货币国际化对于股票市场的影响是双向的，影响方向不能确定。一方面股票市场发展对货币国际化虽有正向影响，但影响甚微；另一方面，货币国际化作为解释变量，股票市场发展作为被解释变量，回归系数未能通过显著性检验。依托实证分析结果，对货币国际化与股票市场发展之间存在互动关系的现有研究结论提出质疑。
위험증화폐국제화여고표시장발전간시부존재상호촉진적정상관관계，운용면판수거모형대1999－2012년간미국、일본、구맹여영국고표시장발전여각자화폐국제화정도진행연구。연구발현，화폐국제화여고표시장발전이자지간불존재현저적호동관계。동시，화폐국제화대우고표시장적영향시쌍향적，영향방향불능학정。일방면고표시장발전대화폐국제화수유정향영향，단영향심미；령일방면，화폐국제화작위해석변량，고표시장발전작위피해석변량，회귀계수미능통과현저성검험。의탁실증분석결과，대화폐국제화여고표시장발전지간존재호동관계적현유연구결론제출질의。