管理学报
管理學報
관이학보
Chinese JOurnal of Management
2015年
2期
207~214
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黄福广 张晓 彭涛 田利辉
黃福廣 張曉 彭濤 田利輝
황복엄 장효 팽도 전리휘
中国创业投资 未上市中小企业 管理提升 供应链整合 企业成长
中國創業投資 未上市中小企業 管理提升 供應鏈整閤 企業成長
중국창업투자 미상시중소기업 관리제승 공응련정합 기업성장
Chinese venture capital; private SMEs; management improvement;supply chain inte-gration; firms' growth
结合未上市中小企业的211份调查问卷数据以及部分手工收集的数据,研究了创业投资对企业成长的影响作用。实证结果表明,创业投资对未上市中小企业成长具有显著正向影响,但是创业投资的联合投资对企业成长有显著负向作用。中国创业投资通过提升未上市中小企业的管理能力,提高企业整合供应链能力,最终促进企业成长。在这一路径中,创业投资持股比例、外资创业投资的管理提升中介效应显著。创业投资与企业冲突不明显,关系较为融洽。
結閤未上市中小企業的211份調查問捲數據以及部分手工收集的數據,研究瞭創業投資對企業成長的影響作用。實證結果錶明,創業投資對未上市中小企業成長具有顯著正嚮影響,但是創業投資的聯閤投資對企業成長有顯著負嚮作用。中國創業投資通過提升未上市中小企業的管理能力,提高企業整閤供應鏈能力,最終促進企業成長。在這一路徑中,創業投資持股比例、外資創業投資的管理提升中介效應顯著。創業投資與企業遲突不明顯,關繫較為融洽。
결합미상시중소기업적211빈조사문권수거이급부분수공수집적수거,연구료창업투자대기업성장적영향작용。실증결과표명,창업투자대미상시중소기업성장구유현저정향영향,단시창업투자적연합투자대기업성장유현저부향작용。중국창업투자통과제승미상시중소기업적관리능력,제고기업정합공응련능력,최종촉진기업성장。재저일로경중,창업투자지고비례、외자창업투자적관리제승중개효응현저。창업투자여기업충돌불명현,관계교위융흡。
The study examines the effect of Chinese venture capital on firms' growth based on survey and partly hand-collected data on 211 private SMEs. The empirical results show that venture capital has significant positive impact on firms ' growth, but venture capital syndication has significant negative effect on firms ' growth. Venture capitals help integrate supply chain and improve the ability of management to promote pri- vate SMEs growth. And the mediating effect of venture capital's shareholding ratio and foreign venture cap- ital is significant in the effect of venture capital on firms ' growth. The conflicts between venture capital and entrepreneurs are inconspicuous while the relationship is harmonious.