昆明理工大学学报：社会科学版
昆明理工大學學報：社會科學版
곤명리공대학학보：사회과학판
Journal of Kunming University of Science and Technology(Social Sciences)
2015年
1期
59~64
,共null页
委托代理 董事会治理 风险承担 面板计量模型 固定效应模型
委託代理 董事會治理 風險承擔 麵闆計量模型 固定效應模型
위탁대리 동사회치리 풍험승담 면판계량모형 고정효응모형
风险承担水平代表了企业业绩的增长潜力,更高的风险承担水平有利于提高企业的资本配置效率.基于中国沪深A股上市公司的微观样本数据,通过构建和估计了一个面板计量模型,对2003-2012年期间上市公司董事会治理特征和企业风险承担之间的关系进行了实证分析,着重考察了董事会规模、董事会持股比例、独立董事比例,以及董事会领导结构等董事会治理结构特征,对企业风险承担的不同影响效应.结果表明：独立董事比例、董事会持股比例对企业风险承担具有显著的正效应;董事会规模对企业的风险承担具有显著负效应;董事会的领导结构与企业风险承担关系并不显著.实证结果意味着独立董事比例越高或者董事会持股比例越高,均会显著提高企业的风险承担水平;董事会规模越大,反而会进一步降低企业的风险承担.
風險承擔水平代錶瞭企業業績的增長潛力,更高的風險承擔水平有利于提高企業的資本配置效率.基于中國滬深A股上市公司的微觀樣本數據,通過構建和估計瞭一箇麵闆計量模型,對2003-2012年期間上市公司董事會治理特徵和企業風險承擔之間的關繫進行瞭實證分析,著重攷察瞭董事會規模、董事會持股比例、獨立董事比例,以及董事會領導結構等董事會治理結構特徵,對企業風險承擔的不同影響效應.結果錶明：獨立董事比例、董事會持股比例對企業風險承擔具有顯著的正效應;董事會規模對企業的風險承擔具有顯著負效應;董事會的領導結構與企業風險承擔關繫併不顯著.實證結果意味著獨立董事比例越高或者董事會持股比例越高,均會顯著提高企業的風險承擔水平;董事會規模越大,反而會進一步降低企業的風險承擔.
풍험승담수평대표료기업업적적증장잠력,경고적풍험승담수평유리우제고기업적자본배치효솔.기우중국호심A고상시공사적미관양본수거,통과구건화고계료일개면판계량모형,대2003-2012년기간상시공사동사회치리특정화기업풍험승담지간적관계진행료실증분석,착중고찰료동사회규모、동사회지고비례、독립동사비례,이급동사회령도결구등동사회치리결구특정,대기업풍험승담적불동영향효응.결과표명：독립동사비례、동사회지고비례대기업풍험승담구유현저적정효응;동사회규모대기업적풍험승담구유현저부효응;동사회적령도결구여기업풍험승담관계병불현저.실증결과의미착독립동사비례월고혹자동사회지고비례월고,균회현저제고기업적풍험승담수평;동사회규모월대,반이회진일보강저기업적풍험승담.
