CAJ | 학술논문

文章利用结构方程模型,分析了高管的管理权力、股权激励与公司绩效三者间的复杂关系。研究发现：（1）股权激励要发挥正效应,取决于管理权力与大股东的控制权的权衡;（2）管理权力较大的情形下,管理权力与大股东的控制权的冲突可能更大,进而高管会更倾向于通过较大规模的并购,达到提高自己薪酬的机会主义目的,但公司绩效并未显著改善。同时,研究结果解释了股权激励效果出现负效应的现象,同时也验证了并购行为的有效性。
문장이용결구방정모형,분석료고관적관리권력、고권격려여공사적효삼자간적복잡관계。연구발현：（1）고권격려요발휘정효응,취결우관리권력여대고동적공제권적권형;（2）관리권력교대적정형하,관리권력여대고동적공제권적충돌가능경대,진이고관회경경향우통과교대규모적병구,체도제고자기신수적궤회주의목적,단공사적효병미현저개선。동시,연구결과해석료고권격려효과출현부효응적현상,동시야험증료병구행위적유효성。