CAJ | 학술논문

论文结合贸易全球化以及人民币国际化这两大趋势，从垂直专业化及计价货币出发，以现实中人民币长达8年的升值影响为背景通过构建一个多边开放经济的DSGE模型，研究了出口企业面对人民币升值冲击时所采取的依市定价（PTM）行为。研究发现：（1）在贸易品美元计价的情况下，当人民币升值时，出口企业均采取了一定程度的PTM行为，且垂直专业化程度越高，出口企业通过采取较大程度PTM行为来稳定国外市场上以当地货币计价出口价格的能力越大；（2）即使面对相同的人民币升值冲击，若进口中间品来源国与最终品出口目的国不一致，哪怕出口产品垂直专业化程度很高，其依然没有能力采取较高程度的PTM行为；（3）进一步考虑到用人民币结算在我国对外贸易结算中所占比例越来越高的发展趋势，对比探讨在人民币计价与美元计价下，发现短期内人民币计价出口企业比采用美元计价的出口企业依市定价程度小。即在短期内采用人民币计价的出口企业能更好地将人民币升值的冲击传递出去，但是从长期来看，两者的差别并不明显。
논문결합무역전구화이급인민폐국제화저량대추세，종수직전업화급계개화폐출발，이현실중인민폐장체8년적승치영향위배경통과구건일개다변개방경제적DSGE모형，연구료출구기업면대인민폐승치충격시소채취적의시정개（PTM）행위。연구발현：（1）재무역품미원계개적정황하，당인민폐승치시，출구기업균채취료일정정도적PTM행위，차수직전업화정도월고，출구기업통과채취교대정도PTM행위래은정국외시장상이당지화폐계개출구개격적능력월대；（2）즉사면대상동적인민폐승치충격，약진구중간품래원국여최종품출구목적국불일치，나파출구산품수직전업화정도흔고，기의연몰유능력채취교고정도적PTM행위；（3）진일보고필도용인민폐결산재아국대외무역결산중소점비례월래월고적발전추세，대비탐토재인민폐계개여미원계개하，발현단기내인민폐계개출구기업비채용미원계개적출구기업의시정개정도소。즉재단기내채용인민폐계개적출구기업능경호지장인민폐승치적충격전체출거，단시종장기래간，량자적차별병불명현。