CAJ | 학술논문

在广泛探讨混合所有制的背景下，本文分析民营化企业的股权结构对企业创新的影响。利用中国工业企业数据库的数据，分别以创新投入和创新产出衡量企业创新，我们得到如下检验结论：第一，非国有股权比例与民营化企业的创新活动显著正相关。第二，在不同的非国有股权中，个人持股比例和法人持股比例更高的民营化企业更具创新性，但外资持股比例和集体持股比例对民营化企业的创新不具有显著影响。第三，非国有股权对民营化企业创新的促进效应主要源自经理人观，而不是政治观。用工具变量控制内生性后，上述结论依然成立。本文的研究结果有助于澄清有关混合所有制的争议，对进一步深化中国国有企业产权改革具有重要的政策含义。
재엄범탐토혼합소유제적배경하，본문분석민영화기업적고권결구대기업창신적영향。이용중국공업기업수거고적수거，분별이창신투입화창신산출형량기업창신，아문득도여하검험결론：제일，비국유고권비례여민영화기업적창신활동현저정상관。제이，재불동적비국유고권중，개인지고비례화법인지고비례경고적민영화기업경구창신성，단외자지고비례화집체지고비례대민영화기업적창신불구유현저영향。제삼，비국유고권대민영화기업창신적촉진효응주요원자경리인관，이불시정치관。용공구변량공제내생성후，상술결론의연성립。본문적연구결과유조우징청유관혼합소유제적쟁의，대진일보심화중국국유기업산권개혁구유중요적정책함의。