CAJ | 학술논문

本文从外部治理的角度考察了分析师对业绩预告违规的影响及其对监管制度的替代作用。研究结果表明．分析师跟踪可以显著降低上市公司业绩预告违规的概率；进一步控制分析师跟踪规模后发现，有明星分析师跟踪以及来自高声誉券商的分析师数量越多、分析师预测分歧度越低，预测越准确，这种治理作用越显著。但是分析师的监管作用仅在上市公司受监管较弱时有效，对受监管力度较强上市公司的业绩预告违规行为则没有显著影响，表明分析师对业绩预告的治理效应仅在监管力度较弱时发挥作用，成为监管制度的有效替代。本文拓展了我国分析师研究的领域与视角，并为监管部门信息披露制度的制定与执行提供了新的经验证据。
본문종외부치리적각도고찰료분석사대업적예고위규적영향급기대감관제도적체대작용。연구결과표명．분석사근종가이현저강저상시공사업적예고위규적개솔；진일보공제분석사근종규모후발현，유명성분석사근종이급래자고성예권상적분석사수량월다、분석사예측분기도월저，예측월준학，저충치리작용월현저。단시분석사적감관작용부재상시공사수감관교약시유효，대수감관력도교강상시공사적업적예고위규행위칙몰유현저영향，표명분석사대업적예고적치리효응부재감관력도교약시발휘작용，성위감관제도적유효체대。본문탁전료아국분석사연구적영역여시각，병위감관부문신식피로제도적제정여집행제공료신적경험증거。