宏观经济研究
宏觀經濟研究
굉관경제연구
Macroeconomics
2015年
4期
48~59
,共null页
资本错配 资本边际生产率 企业规模 经济周期
資本錯配 資本邊際生產率 企業規模 經濟週期
자본착배 자본변제생산솔 기업규모 경제주기
本文从企业规模和经济周期的视角出发，利用1992--2013年我国制造业上市企业的面板数据，研究了资本错配和资本边际生产率之间的关系以及企业规模和经济周期对企业资本错配程度进而资本边际生产率的影响效果。基于固定效应面板模型，我们的实证结果表明：首先，相比于大型企业，小企业面临着更高的资金使用成本，但却拥有更高的资本边际生产率；同时，企业整体上在经济下行时比经济上行时面临更严重的资本错配，大企业的资本边际生产率对其资本错配程度的变化在经济下行时反而更敏感。
本文從企業規模和經濟週期的視角齣髮，利用1992--2013年我國製造業上市企業的麵闆數據，研究瞭資本錯配和資本邊際生產率之間的關繫以及企業規模和經濟週期對企業資本錯配程度進而資本邊際生產率的影響效果。基于固定效應麵闆模型，我們的實證結果錶明：首先，相比于大型企業，小企業麵臨著更高的資金使用成本，但卻擁有更高的資本邊際生產率；同時，企業整體上在經濟下行時比經濟上行時麵臨更嚴重的資本錯配，大企業的資本邊際生產率對其資本錯配程度的變化在經濟下行時反而更敏感。
본문종기업규모화경제주기적시각출발，이용1992--2013년아국제조업상시기업적면판수거，연구료자본착배화자본변제생산솔지간적관계이급기업규모화경제주기대기업자본착배정도진이자본변제생산솔적영향효과。기우고정효응면판모형，아문적실증결과표명：수선，상비우대형기업，소기업면림착경고적자금사용성본，단각옹유경고적자본변제생산솔；동시，기업정체상재경제하행시비경제상행시면림경엄중적자본착배，대기업적자본변제생산솔대기자본착배정도적변화재경제하행시반이경민감。
