证券市场导报
證券市場導報
증권시장도보
Securities Market Herald
2015年
6期
37~43
,共null页
栾志乾 张守文 汤谷良
欒誌乾 張守文 湯穀良
란지건 장수문 탕곡량
应计项 资本运营 盈余管理 投资收益率
應計項 資本運營 盈餘管理 投資收益率
응계항 자본운영 영여관리 투자수익솔
accruals, corporate finance, earnings management, ROE
通过对2007～2012年上市公司年报数据的合并报表的其他应收款项目着手，将上市公司分为国有组和非国有组分别进行固定效应存量分析和随机效应流量分析，发现其他应收款被广泛应用于对非控股子公司提供支持，这种财务支持行为与非控股子公司的投资占总资产的比率正相关。并且通过两阶段工具变量IV-GMMN归发现，这种财务支持行为有利于非控股子公司的业绩。
通過對2007～2012年上市公司年報數據的閤併報錶的其他應收款項目著手，將上市公司分為國有組和非國有組分彆進行固定效應存量分析和隨機效應流量分析，髮現其他應收款被廣汎應用于對非控股子公司提供支持，這種財務支持行為與非控股子公司的投資佔總資產的比率正相關。併且通過兩階段工具變量IV-GMMN歸髮現，這種財務支持行為有利于非控股子公司的業績。
통과대2007～2012년상시공사년보수거적합병보표적기타응수관항목착수，장상시공사분위국유조화비국유조분별진행고정효응존량분석화수궤효응류량분석，발현기타응수관피엄범응용우대비공고자공사제공지지，저충재무지지행위여비공고자공사적투자점총자산적비솔정상관。병차통과량계단공구변량IV-GMMN귀발현，저충재무지지행위유리우비공고자공사적업적。
This research studied on the financing activities between listed companies and their non-control subsidiaries via other receivables using annual reports data from 2007 to 2012. The main finding is there is financing activities provided to non-control subsidiaries, which scales to the long-term investment of a listed company. Further, such financing activities contributes to better performance of non-control subsidiaries is also found using a two stage GMM model.
