CAJ | 학술논문

本文引入反映基金经理行为因素的投资风格变量，探讨基金经理个人特征对基金绩效的影响，并分别对牛市和熊市两种不同行情下基金经理个人特征及投资风格与基金绩效之间的相关关系进行分析。在此基础上，将基金极端业绩分布引入模型，对研究进行拓展。研究结果表明：基金经理的性别、学历背景等个人特征能够显著地影响投资风格，而这些个人特征对基金绩效的影响主要通过换手率、持股集中度、行业集中度等投资风格变量来传递；在牛市和熊市两种不同行情下，基金经理个人特征及投资风格对基金绩效和极端业绩分布的影响存在差异。
본문인입반영기금경리행위인소적투자풍격변량，탐토기금경리개인특정대기금적효적영향，병분별대우시화웅시량충불동행정하기금경리개인특정급투자풍격여기금적효지간적상관관계진행분석。재차기출상，장기금겁단업적분포인입모형，대연구진행탁전。연구결과표명：기금경리적성별、학력배경등개인특정능구현저지영향투자풍격，이저사개인특정대기금적효적영향주요통과환수솔、지고집중도、행업집중도등투자풍격변량래전체；재우시화웅시량충불동행정하，기금경리개인특정급투자풍격대기금적효화겁단업적분포적영향존재차이。