CAJ | 학술논문

本文采用VAR模型，以2007年1月4日至2013年12月31日期间的7天银行间质押式债券回购利率和7天SHIBOR的日度数据为研究样本，对回购利率与SHIBOR之间的联动效应进行了实证研究。实证结果表明：回购利率对SHIBOR有较大的影响，但反向影响较弱，证实了银行间债券回购市场和银行间同业拆借市场之间存在传递关系。因此，中央银行应积极利用这一联动效应，通过有效的回购操作。实现对SHIBOR的有效调控，同时积极探索并完善现券买卖型交易，有效推动央行货币政策调控模式从数量型向价格型转轨。
본문채용VAR모형，이2007년1월4일지2013년12월31일기간적7천은행간질압식채권회구리솔화7천SHIBOR적일도수거위연구양본，대회구리솔여SHIBOR지간적련동효응진행료실증연구。실증결과표명：회구리솔대SHIBOR유교대적영향，단반향영향교약，증실료은행간채권회구시장화은행간동업탁차시장지간존재전체관계。인차，중앙은행응적겁이용저일련동효응，통과유효적회구조작。실현대SHIBOR적유효조공，동시적겁탐색병완선현권매매형교역，유효추동앙행화폐정책조공모식종수량형향개격형전궤。