CAJ | 학술논문

文章以我国深沪两市2013年A股制造业上市公司为样本,通过构建模型实证分析负债期限结构对公司高管薪酬—业绩敏感性的影响。研究发现：负债期限结构对高管薪酬—业绩敏感性有显著影响,随着长期负债比例的增加,高管薪酬—业绩敏感性会增强;在非国有上市公司中负债期限结构对高管薪酬—业绩敏感性的正面影响并不比国有上市公司强。研究结果显示,在我国目前的制度环境下,负债期限结构虽然对高管薪酬激励发挥了一定的治理效应,但我国上市公司利用负债期限结构工具降低代理成本还有待加强。
문장이아국심호량시2013년A고제조업상시공사위양본,통과구건모형실증분석부채기한결구대공사고관신수—업적민감성적영향。연구발현：부채기한결구대고관신수—업적민감성유현저영향,수착장기부채비례적증가,고관신수—업적민감성회증강;재비국유상시공사중부채기한결구대고관신수—업적민감성적정면영향병불비국유상시공사강。연구결과현시,재아국목전적제도배경하,부채기한결구수연대고관신수격려발휘료일정적치리효응,단아국상시공사이용부채기한결구공구강저대리성본환유대가강。