南方金融
南方金融
남방금융
South China Finance
2015年
6期
14~22
,共null页
中央银行 货币政策透明度 前瞻性指引 信号渠道 预期引导
中央銀行 貨幣政策透明度 前瞻性指引 信號渠道 預期引導
중앙은행 화폐정책투명도 전첨성지인 신호거도 예기인도
全球金融危机以来,主要经济体的中央银行在实行量化宽松政策的同时,引入了前瞻性指引。前瞻性指引主要通过信号渠道发挥作用,中央银行向公众发布今后一个时期的政策取向,对通胀、就业和产出等进行展望,释放在何种条件下对政策进行调整的信息,使公众更好地理解货币政策意图,缩短公众搜集信息的时间,引导公众形成合理预期,以此达到宏观调控的目的。但中央银行的独立性、货币政策可信度、货币政策透明度、市场主体对利率的敏感性等因素也会制约前瞻性指引作用的发挥。目前我国中央银行直接引入前瞻性指引的条件还不成熟,但前瞻性指引的一些做法和经验是可以借鉴的。
全毬金融危機以來,主要經濟體的中央銀行在實行量化寬鬆政策的同時,引入瞭前瞻性指引。前瞻性指引主要通過信號渠道髮揮作用,中央銀行嚮公衆髮佈今後一箇時期的政策取嚮,對通脹、就業和產齣等進行展望,釋放在何種條件下對政策進行調整的信息,使公衆更好地理解貨幣政策意圖,縮短公衆搜集信息的時間,引導公衆形成閤理預期,以此達到宏觀調控的目的。但中央銀行的獨立性、貨幣政策可信度、貨幣政策透明度、市場主體對利率的敏感性等因素也會製約前瞻性指引作用的髮揮。目前我國中央銀行直接引入前瞻性指引的條件還不成熟,但前瞻性指引的一些做法和經驗是可以藉鑒的。
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