金融研究
金融研究
금융연구
Journal of Financial Research
2002年
9期
34~43
,共null页
货币渠道 信用渠道 传导机制 货币政策 有效性 中国
貨幣渠道 信用渠道 傳導機製 貨幣政策 有效性 中國
화폐거도 신용거도 전도궤제 화폐정책 유효성 중국
从金融机构的资产负债角度看,货币政策传导一般有货币渠道两个主要算途径,但学者对不同渠道的货币政策传导效果无论是理论研究还是实证分析都还存在较大分歧。本文运用协整与基于向量自回归模型的格兰杰因果检验和预测方差分解等时间序列分析方法,对中国1993-2001年间的货币政策传导机制进行实证分析,结果表明中国的货币政策是通过信用渠道和货币政策传导机制进行实证分析,结果表明中国的货币政策是通过信用渠道和货币渠道的共同传导发挥作用的,相比之下信用渠道占主导地位。但在我国经济转轨时期,信用渠道的传导障碍在很大程度上限制了以其为主要传导途径的货币政策有效性,使增加有效信用供给成为提高当前我国货币政策有效性的关键。
從金融機構的資產負債角度看,貨幣政策傳導一般有貨幣渠道兩箇主要算途徑,但學者對不同渠道的貨幣政策傳導效果無論是理論研究還是實證分析都還存在較大分歧。本文運用協整與基于嚮量自迴歸模型的格蘭傑因果檢驗和預測方差分解等時間序列分析方法,對中國1993-2001年間的貨幣政策傳導機製進行實證分析,結果錶明中國的貨幣政策是通過信用渠道和貨幣政策傳導機製進行實證分析,結果錶明中國的貨幣政策是通過信用渠道和貨幣渠道的共同傳導髮揮作用的,相比之下信用渠道佔主導地位。但在我國經濟轉軌時期,信用渠道的傳導障礙在很大程度上限製瞭以其為主要傳導途徑的貨幣政策有效性,使增加有效信用供給成為提高噹前我國貨幣政策有效性的關鍵。
종금융궤구적자산부채각도간,화폐정책전도일반유화폐거도량개주요산도경,단학자대불동거도적화폐정책전도효과무론시이론연구환시실증분석도환존재교대분기。본문운용협정여기우향량자회귀모형적격란걸인과검험화예측방차분해등시간서렬분석방법,대중국1993-2001년간적화폐정책전도궤제진행실증분석,결과표명중국적화폐정책시통과신용거도화화폐정책전도궤제진행실증분석,결과표명중국적화폐정책시통과신용거도화화폐거도적공동전도발휘작용적,상비지하신용거도점주도지위。단재아국경제전궤시기,신용거도적전도장애재흔대정도상한제료이기위주요전도도경적화폐정책유효성,사증가유효신용공급성위제고당전아국화폐정책유효성적관건。