杭州师范学院学报：社会科学版
杭州師範學院學報：社會科學版
항주사범학원학보：사회과학판
Journal of Hangzhou Teachers College(Humanities and Social Sciences)
2003年
2期
14~19
,共null页
风格分析 投资组合 价值股 成长股 CAPM Fama－French三因子模型
風格分析 投資組閤 價值股 成長股 CAPM Fama－French三因子模型
풍격분석 투자조합 개치고 성장고 CAPM Fama－French삼인자모형
风格投资在中国越来越受到重视.Fama& French(1998)指出,在世界范围内,价值型股票比成长型股票具有普遍的较高的收益率.我们采用Moming Star风格分类方法对中国A股市场构造风格投资组合,并就沪深两市分别考察了各风格投资组合的收益率特征,发现在中国市场上,价值股收益率高于成长股收益率的现象仅对沪市小盘股显著;而小盘股超额收益存在于沪市价值型股票和深市价值型、混合型股票.并比较了 CAPM和Fama-French三因子模型对中国股票市场的解释能力.
風格投資在中國越來越受到重視.Fama& French(1998)指齣,在世界範圍內,價值型股票比成長型股票具有普遍的較高的收益率.我們採用Moming Star風格分類方法對中國A股市場構造風格投資組閤,併就滬深兩市分彆攷察瞭各風格投資組閤的收益率特徵,髮現在中國市場上,價值股收益率高于成長股收益率的現象僅對滬市小盤股顯著;而小盤股超額收益存在于滬市價值型股票和深市價值型、混閤型股票.併比較瞭 CAPM和Fama-French三因子模型對中國股票市場的解釋能力.
풍격투자재중국월래월수도중시.Fama& French(1998)지출,재세계범위내,개치형고표비성장형고표구유보편적교고적수익솔.아문채용Moming Star풍격분류방법대중국A고시장구조풍격투자조합,병취호심량시분별고찰료각풍격투자조합적수익솔특정,발현재중국시장상,개치고수익솔고우성장고수익솔적현상부대호시소반고현저;이소반고초액수익존재우호시개치형고표화심시개치형、혼합형고표.병비교료 CAPM화Fama-French삼인자모형대중국고표시장적해석능력.
