数量经济技术经济研究
數量經濟技術經濟研究
수량경제기술경제연구
The Journal of Quantitative & Technical Economics
2004年
6期
90~95
,共null页
可转换债券 转换比率 内嵌期权 内含债券
可轉換債券 轉換比率 內嵌期權 內含債券
가전환채권 전환비솔 내감기권 내함채권
在可转换债券研究工作中,人们习惯认为转换比率是一个外生变量,即转换比率是发行者人为设定的.本文将可转换债券看作内嵌期权和内含债券的组合物,从投资者一般投资心理考虑问题,即投资者是否投资取决于投资收益率大于其事先设定的投资收益率底线的可能性,我们得到可转换债券转换比率模型.通过模型的解,我们发现:可转换债券转换比率仅仅与可转换债券内嵌期权和内含债券两者收益率均值、方差以及两者的相关系数有关,转换比率是内生变量.在此基础上,我们分析了可转换债券转换比率影响因素对其影响的程度、方向.
在可轉換債券研究工作中,人們習慣認為轉換比率是一箇外生變量,即轉換比率是髮行者人為設定的.本文將可轉換債券看作內嵌期權和內含債券的組閤物,從投資者一般投資心理攷慮問題,即投資者是否投資取決于投資收益率大于其事先設定的投資收益率底線的可能性,我們得到可轉換債券轉換比率模型.通過模型的解,我們髮現:可轉換債券轉換比率僅僅與可轉換債券內嵌期權和內含債券兩者收益率均值、方差以及兩者的相關繫數有關,轉換比率是內生變量.在此基礎上,我們分析瞭可轉換債券轉換比率影響因素對其影響的程度、方嚮.
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