CAJ | 학술논문

本文以最近六年沪深市场的股票价格数据为依据，利用因子分析方法检验了影响股票收益率的因子数目，在此基础上进一步对套利定价模型在中国股票市场的适用性做了细致的检验。研究发现，影响股票收益率的因子有9个左右，明显多于美国股市上的因子数目，但套利定价模型并不适用于中国股市，这很可能意味着中国股市没有达到充分竞争的要求，市场中可能存在套利机会。
본문이최근륙년호심시장적고표개격수거위의거，이용인자분석방법검험료영향고표수익솔적인자수목，재차기출상진일보대투리정개모형재중국고표시장적괄용성주료세치적검험。연구발현，영향고표수익솔적인자유9개좌우，명현다우미국고시상적인자수목，단투리정개모형병불괄용우중국고시，저흔가능의미착중국고시몰유체도충분경쟁적요구，시장중가능존재투리궤회。