统计研究
統計研究
통계연구
Statistical Research
2015年
8期
84-89
,共6页
价格变化%交易类型%内部信息
價格變化%交易類型%內部信息
개격변화%교역류형%내부신식
本研究旨在考察何种类型交易行为隐含较大信息量,推动价格向单一方向变动.本文选取中国台湾地区期货市场中台股期货可获得的相关资料,用虚拟变量回归模型,检验交易类型引起期货价格向单一方向变动的情况,并将研究结果与现有理论结果比较.此外,鉴于每日不同交易时间内,市场交易情况不一致,将每日交易时间划分为开盘、盘中、收盘三个时段,进一步检验相关假设,对不同交易时段所产生的结果进行分析.与过去研究不同,本文除了探讨有异常上涨现象的样本之外,还探讨了有异常下跌现象的样本.研究结果显示,除了内部信息外,特定市场力量也是推动价格变化的可能原因.本研究的意义,除有助于观察有特定市场力量者或掌握有内部信息交易者的交易行为外,更有助于政府加深对这些交易者交易行为的了解,以便采取措施,维持期货市场的公平交易机制和正常秩序.
本研究旨在攷察何種類型交易行為隱含較大信息量,推動價格嚮單一方嚮變動.本文選取中國檯灣地區期貨市場中檯股期貨可穫得的相關資料,用虛擬變量迴歸模型,檢驗交易類型引起期貨價格嚮單一方嚮變動的情況,併將研究結果與現有理論結果比較.此外,鑒于每日不同交易時間內,市場交易情況不一緻,將每日交易時間劃分為開盤、盤中、收盤三箇時段,進一步檢驗相關假設,對不同交易時段所產生的結果進行分析.與過去研究不同,本文除瞭探討有異常上漲現象的樣本之外,還探討瞭有異常下跌現象的樣本.研究結果顯示,除瞭內部信息外,特定市場力量也是推動價格變化的可能原因.本研究的意義,除有助于觀察有特定市場力量者或掌握有內部信息交易者的交易行為外,更有助于政府加深對這些交易者交易行為的瞭解,以便採取措施,維持期貨市場的公平交易機製和正常秩序.
본연구지재고찰하충류형교역행위은함교대신식량,추동개격향단일방향변동.본문선취중국태만지구기화시장중태고기화가획득적상관자료,용허의변량회귀모형,검험교역류형인기기화개격향단일방향변동적정황,병장연구결과여현유이론결과비교.차외,감우매일불동교역시간내,시장교역정황불일치,장매일교역시간화분위개반、반중、수반삼개시단,진일보검험상관가설,대불동교역시단소산생적결과진행분석.여과거연구불동,본문제료탐토유이상상창현상적양본지외,환탐토료유이상하질현상적양본.연구결과현시,제료내부신식외,특정시장역량야시추동개격변화적가능원인.본연구적의의,제유조우관찰유특정시장역량자혹장악유내부신식교역자적교역행위외,경유조우정부가심대저사교역자교역행위적료해,이편채취조시,유지기화시장적공평교역궤제화정상질서.
