南方经济
南方經濟
남방경제
South China Journal of Economics
2015年
6期
19-39
,共21页
差异化红利税%异常交易量%股价波动率
差異化紅利稅%異常交易量%股價波動率
차이화홍리세%이상교역량%고개파동솔
差异化征收红利税是我国资本市场制度建设的新尝试.为了研究差异化红利税的政策效果,本文选取2005年6月14日-2014年8月13日期间A股市场发生的7927次纯现金分红作为样本,采用事件研究法和回归分析,发现:(1)政策实施后,除息日异常收益率显著增大,投资者对现金分红的偏好减弱,实际红利税负加重;(2)除息日前后的异常交易量显著增大;(3)股价波动率显著增大.差异化红利税政策没有起到抑制投机的作用.
差異化徵收紅利稅是我國資本市場製度建設的新嘗試.為瞭研究差異化紅利稅的政策效果,本文選取2005年6月14日-2014年8月13日期間A股市場髮生的7927次純現金分紅作為樣本,採用事件研究法和迴歸分析,髮現:(1)政策實施後,除息日異常收益率顯著增大,投資者對現金分紅的偏好減弱,實際紅利稅負加重;(2)除息日前後的異常交易量顯著增大;(3)股價波動率顯著增大.差異化紅利稅政策沒有起到抑製投機的作用.
차이화정수홍리세시아국자본시장제도건설적신상시.위료연구차이화홍리세적정책효과,본문선취2005년6월14일-2014년8월13일기간A고시장발생적7927차순현금분홍작위양본,채용사건연구법화회귀분석,발현:(1)정책실시후,제식일이상수익솔현저증대,투자자대현금분홍적편호감약,실제홍리세부가중;(2)제식일전후적이상교역량현저증대;(3)고개파동솔현저증대.차이화홍리세정책몰유기도억제투궤적작용.
