中国注册会计师
中國註冊會計師
중국주책회계사
The Chinese Certified Public Accountant
2015年
8期
79-84
,共6页
资本结构%绩效%面板数据
資本結構%績效%麵闆數據
자본결구%적효%면판수거
在不同发展阶段,企业的最优资本结构也不同,合理的资本结构对于规范企业经营行为、加强企业内部管理、优化企业资源配置、提升企业价值等具有重要的现实意义.随着金融危机影响消退和我国货币政策调整,我国上市企业的资本结构也发生了明显变化.本文以我国资本密集型的零售业上市公司为样本,以2007-2014年上市企业财务数据作为原始数据,采用面板数据对企业的资本结构与综合绩效进行实证研究.将公司综合绩效以其指标的形式分为盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力四个维度,研究结果显示,企业资本结构与综合绩效呈负相关的关系,表明企业在不同的发展时期,需要不同的资本结构与之相适应.因此,企业在追求公司绩效水平的同时,要根据不同的发展阶段保持合理的负债水平.
在不同髮展階段,企業的最優資本結構也不同,閤理的資本結構對于規範企業經營行為、加彊企業內部管理、優化企業資源配置、提升企業價值等具有重要的現實意義.隨著金融危機影響消退和我國貨幣政策調整,我國上市企業的資本結構也髮生瞭明顯變化.本文以我國資本密集型的零售業上市公司為樣本,以2007-2014年上市企業財務數據作為原始數據,採用麵闆數據對企業的資本結構與綜閤績效進行實證研究.將公司綜閤績效以其指標的形式分為盈利能力、償債能力、成長能力、營運能力四箇維度,研究結果顯示,企業資本結構與綜閤績效呈負相關的關繫,錶明企業在不同的髮展時期,需要不同的資本結構與之相適應.因此,企業在追求公司績效水平的同時,要根據不同的髮展階段保持閤理的負債水平.
재불동발전계단,기업적최우자본결구야불동,합리적자본결구대우규범기업경영행위、가강기업내부관리、우화기업자원배치、제승기업개치등구유중요적현실의의.수착금융위궤영향소퇴화아국화폐정책조정,아국상시기업적자본결구야발생료명현변화.본문이아국자본밀집형적령수업상시공사위양본,이2007-2014년상시기업재무수거작위원시수거,채용면판수거대기업적자본결구여종합적효진행실증연구.장공사종합적효이기지표적형식분위영리능력、상채능력、성장능력、영운능력사개유도,연구결과현시,기업자본결구여종합적효정부상관적관계,표명기업재불동적발전시기,수요불동적자본결구여지상괄응.인차,기업재추구공사적효수평적동시,요근거불동적발전계단보지합리적부채수평.
