统计研究
統計研究
통계연구
Statistical Research
2015年
9期
30-38
,共9页
系统性风险测度%极端市场%EVT-GARCH-CoVaR模型%中国金融体系
繫統性風險測度%極耑市場%EVT-GARCH-CoVaR模型%中國金融體繫
계통성풍험측도%겁단시장%EVT-GARCH-CoVaR모형%중국금융체계
在中国金融体制深化改革过程中,实时监测金融体系系统性风险的来源和累积过程非常必要.本文基于EVT-GARCH-CoVaR模型,利用2008-2013年股票市场数据,对极端市场条件下银行业、证券业和保险业内单个金融机构对中国金融体系系统性风险的贡献及其随时间变动的趋势进行了动态测算.主要研究结论包括:①国有商业银行引致的系统性风险最大,证券公司最小,股份制商业银行和保险公司介于二者之间;②研究期内所有金融机构对系统性风险的贡献都有上升,尤其是国有商业银行,但金融风险在证券、保险和银行业间的传染效应还比较微弱;③工行、中行、建行和人寿保险具有显著的系统重要性,应进行全面综合监管.其他金融机构需按微观审慎原则加强其自身风险管理.
在中國金融體製深化改革過程中,實時鑑測金融體繫繫統性風險的來源和纍積過程非常必要.本文基于EVT-GARCH-CoVaR模型,利用2008-2013年股票市場數據,對極耑市場條件下銀行業、證券業和保險業內單箇金融機構對中國金融體繫繫統性風險的貢獻及其隨時間變動的趨勢進行瞭動態測算.主要研究結論包括:①國有商業銀行引緻的繫統性風險最大,證券公司最小,股份製商業銀行和保險公司介于二者之間;②研究期內所有金融機構對繫統性風險的貢獻都有上升,尤其是國有商業銀行,但金融風險在證券、保險和銀行業間的傳染效應還比較微弱;③工行、中行、建行和人壽保險具有顯著的繫統重要性,應進行全麵綜閤鑑管.其他金融機構需按微觀審慎原則加彊其自身風險管理.
재중국금융체제심화개혁과정중,실시감측금융체계계통성풍험적래원화루적과정비상필요.본문기우EVT-GARCH-CoVaR모형,이용2008-2013년고표시장수거,대겁단시장조건하은행업、증권업화보험업내단개금융궤구대중국금융체계계통성풍험적공헌급기수시간변동적추세진행료동태측산.주요연구결론포괄:①국유상업은행인치적계통성풍험최대,증권공사최소,고빈제상업은행화보험공사개우이자지간;②연구기내소유금융궤구대계통성풍험적공헌도유상승,우기시국유상업은행,단금융풍험재증권、보험화은행업간적전염효응환비교미약;③공행、중행、건행화인수보험구유현저적계통중요성,응진행전면종합감관.기타금융궤구수안미관심신원칙가강기자신풍험관리.
