当代经济科学
噹代經濟科學
당대경제과학
Modern Economic Science
2015年
5期
78-88
,共11页
管理者个人偏好%固定效应%资本结构%管理者个人特征
管理者箇人偏好%固定效應%資本結構%管理者箇人特徵
관리자개인편호%고정효응%자본결구%관리자개인특정
本文通过度量管理者固定效应,而不是使用管理者的某些特征,来研究管理者个人偏好对企业资本结构的影响.在传统的资本结构回归模型中加入管理者固定效应后,本文发现该效应显著影响资本结构,而且模型的决定系数由原先的0.63增加到0.86,表明管理者个人偏好是企业资本结构偏离传统资本结构模型预测的重要因素.本文还发现管理者的性别、年龄、学历、政治背景以及持有证书数量等特征对其个人偏好的形成具有重要影响.
本文通過度量管理者固定效應,而不是使用管理者的某些特徵,來研究管理者箇人偏好對企業資本結構的影響.在傳統的資本結構迴歸模型中加入管理者固定效應後,本文髮現該效應顯著影響資本結構,而且模型的決定繫數由原先的0.63增加到0.86,錶明管理者箇人偏好是企業資本結構偏離傳統資本結構模型預測的重要因素.本文還髮現管理者的性彆、年齡、學歷、政治揹景以及持有證書數量等特徵對其箇人偏好的形成具有重要影響.
본문통과도량관리자고정효응,이불시사용관리자적모사특정,래연구관리자개인편호대기업자본결구적영향.재전통적자본결구회귀모형중가입관리자고정효응후,본문발현해효응현저영향자본결구,이차모형적결정계수유원선적0.63증가도0.86,표명관리자개인편호시기업자본결구편리전통자본결구모형예측적중요인소.본문환발현관리자적성별、년령、학력、정치배경이급지유증서수량등특정대기개인편호적형성구유중요영향.
