CAJ | 학술논문

由Fama-French提出的三因素模型对传统的资本资产定价模型做出了改进，除了市场风险外，在模型中加入了规模因子和账面市值比因子，从而更加准确了描述了股票收益率横截面数据的变化。本文首先通过大量的A股市场数据，对三因素模型在我国股市的适用性进行了证明，并就三个因素对收益率的具体影响作出实证分析。然后研究了货币供应量这一宏观变量与三因素的联系，进而分析了货币政策对我国股票预期收益率的影响。
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