管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
Journal of Management Sciences in China
2015年
8期
83-94
,共12页
跳扩散过程%通胀%资产配置%HJB方程%效用最大化
跳擴散過程%通脹%資產配置%HJB方程%效用最大化
도확산과정%통창%자산배치%HJB방정%효용최대화
jump-diffusion process%inflation%asset allocation%HJB equation%utility maximization
在资产价格跳扩散环境下,研究通胀因素和跳对投资者资产配置的影响.投资者在风险资产和无风险资产中进行投资.首先利用It(o)公式推导考虑通胀的消费篮子价格动力学方程,然后在由通胀折现的终端财富预期效用最大化标准下,利用HJB方程推导最优投资策略,得出最优动态资产配置策略的近似解,并分析了通胀对冲需求和跳对短视需求的影响.最后对结果进行数值分析,定量分析了跳和通胀因素对投资者最优资产配置策略的影响.
在資產價格跳擴散環境下,研究通脹因素和跳對投資者資產配置的影響.投資者在風險資產和無風險資產中進行投資.首先利用It(o)公式推導攷慮通脹的消費籃子價格動力學方程,然後在由通脹摺現的終耑財富預期效用最大化標準下,利用HJB方程推導最優投資策略,得齣最優動態資產配置策略的近似解,併分析瞭通脹對遲需求和跳對短視需求的影響.最後對結果進行數值分析,定量分析瞭跳和通脹因素對投資者最優資產配置策略的影響.
재자산개격도확산배경하,연구통창인소화도대투자자자산배치적영향.투자자재풍험자산화무풍험자산중진행투자.수선이용It(o)공식추도고필통창적소비람자개격동역학방정,연후재유통창절현적종단재부예기효용최대화표준하,이용HJB방정추도최우투자책략,득출최우동태자산배치책략적근사해,병분석료통창대충수구화도대단시수구적영향.최후대결과진행수치분석,정량분석료도화통창인소대투자자최우자산배치책략적영향.
