学术研究
學術研究
학술연구
Academic Research
2015年
8期
63-71
,共9页
外汇储备%货币市场交换基金%净资产%储蓄%铸币税
外彙儲備%貨幣市場交換基金%淨資產%儲蓄%鑄幣稅
외회저비%화폐시장교환기금%정자산%저축%주폐세
针对几种有关中国外汇储备的不同见解,本文明确认为中国外汇储备不是中央银行的净资产,也不完全对应于国民储蓄概念,远远不同于铸币税的通常理解.在现行外汇市场管理体制和人民币汇率形成机制下,中国外汇储备在性质上可被认为是"货币市场交换基金",是中央银行借以影响人民币汇率和维护外汇市场(进而金融市场和宏观经济)稳定的结构性调节手段.有关外汇储备性质的讨论应当超越财政属性问题,而关注恢复其市场属性的方向.这个思路也应该成为指导外汇市场管理体制和人民币汇率形成机制改革的出发点.
針對幾種有關中國外彙儲備的不同見解,本文明確認為中國外彙儲備不是中央銀行的淨資產,也不完全對應于國民儲蓄概唸,遠遠不同于鑄幣稅的通常理解.在現行外彙市場管理體製和人民幣彙率形成機製下,中國外彙儲備在性質上可被認為是"貨幣市場交換基金",是中央銀行藉以影響人民幣彙率和維護外彙市場(進而金融市場和宏觀經濟)穩定的結構性調節手段.有關外彙儲備性質的討論應噹超越財政屬性問題,而關註恢複其市場屬性的方嚮.這箇思路也應該成為指導外彙市場管理體製和人民幣彙率形成機製改革的齣髮點.
침대궤충유관중국외회저비적불동견해,본문명학인위중국외회저비불시중앙은행적정자산,야불완전대응우국민저축개념,원원불동우주폐세적통상리해.재현행외회시장관리체제화인민폐회솔형성궤제하,중국외회저비재성질상가피인위시"화폐시장교환기금",시중앙은행차이영향인민폐회솔화유호외회시장(진이금융시장화굉관경제)은정적결구성조절수단.유관외회저비성질적토론응당초월재정속성문제,이관주회복기시장속성적방향.저개사로야응해성위지도외회시장관리체제화인민폐회솔형성궤제개혁적출발점.
