金融发展研究
金融髮展研究
금융발전연구
Journal of Financial Development Research
2015年
10期
47-52
,共6页
股市泡沫%GSADF检验%协整检验%成因分析
股市泡沫%GSADF檢驗%協整檢驗%成因分析
고시포말%GSADF검험%협정검험%성인분석
stock market bubble%GSADF test%co-integration test%cause analysis
股市的繁荣景象有时隐藏着泡沫，而有效地检验泡沫可以为投资决策、经济调节提供一定的参考依据。本文采用一种新的递归检验方法，即GSADF检验方法，检验2000年1月—2015年2月我国股市的泡沫，研究表明存在三大泡沫期间：2006年5月—2006年6月，2006年12月—2007年10月，2014年11月—2014年12月，并根据不同时期的经济内外部环境分析泡沫存在的原因。
股市的繁榮景象有時隱藏著泡沫，而有效地檢驗泡沫可以為投資決策、經濟調節提供一定的參攷依據。本文採用一種新的遞歸檢驗方法，即GSADF檢驗方法，檢驗2000年1月—2015年2月我國股市的泡沫，研究錶明存在三大泡沫期間：2006年5月—2006年6月，2006年12月—2007年10月，2014年11月—2014年12月，併根據不同時期的經濟內外部環境分析泡沫存在的原因。
고시적번영경상유시은장착포말，이유효지검험포말가이위투자결책、경제조절제공일정적삼고의거。본문채용일충신적체귀검험방법，즉GSADF검험방법，검험2000년1월—2015년2월아국고시적포말，연구표명존재삼대포말기간：2006년5월—2006년6월，2006년12월—2007년10월，2014년11월—2014년12월，병근거불동시기적경제내외부배경분석포말존재적원인。
Bubbles may hide behind the prosperity of the stock market. And an effective testing of the bubbles can provide some reference for the investment decisions and economic regulation. This paper applies a new recursive test-ing method called GSADF to investigate whether there exist multiple bubbles in China's stock marketfromJanuary 2000 to February 2015. The empirical results indicate that there are three bubbles respectively spanned form May 2006 to June 2006,from December 2006 to October 2007,form November 2014 to December 2014. Moreover,we try to ex-plain the reasons for bubbles,considering different economic environments over different periods.
