全球化
全毬化
전구화
Globalization
2015年
9期
28-38
,共11页
股市震荡%原因%结果%对策建议
股市震盪%原因%結果%對策建議
고시진탕%원인%결과%대책건의
针对前段我国A股市场在短期内大盘经历暴涨、暴跌、保卫战等一系列震荡,本文从现象、原因、后果和对策四个层面对本轮"股灾"进行透视与反思.大震荡之初,所称的"国家牛市",实质上等同于政府公权发力的"人造牛市",在基本面支撑不足情况下,实际表现为"癫躁猴市",后速成熊市,逼使政府无奈救市.相关原因,至少源自行为非理性、大规模融配资、资本市场变化、资金池容量既定、市场引导信号紊乱等五个方面,而其结果也至少包括毁掉一批"中产阶级"、中等收入发展阶段负面效应激荡、实体经济受创、催化市场与政治风险、政府干预系统多维脆弱性等五个方面的负面效应.本文特别强调从认识股市基本功能和市场规律出发,理性认识和把握我国的股市发展与制度建设,建议从以健康企业培育"长期慢牛"、化解机制性扭曲、对冲非理性、尊重市场逻辑优化游戏规则等四个方面进行制度与政策优化.
針對前段我國A股市場在短期內大盤經歷暴漲、暴跌、保衛戰等一繫列震盪,本文從現象、原因、後果和對策四箇層麵對本輪"股災"進行透視與反思.大震盪之初,所稱的"國傢牛市",實質上等同于政府公權髮力的"人造牛市",在基本麵支撐不足情況下,實際錶現為"癲躁猴市",後速成熊市,逼使政府無奈救市.相關原因,至少源自行為非理性、大規模融配資、資本市場變化、資金池容量既定、市場引導信號紊亂等五箇方麵,而其結果也至少包括燬掉一批"中產階級"、中等收入髮展階段負麵效應激盪、實體經濟受創、催化市場與政治風險、政府榦預繫統多維脆弱性等五箇方麵的負麵效應.本文特彆彊調從認識股市基本功能和市場規律齣髮,理性認識和把握我國的股市髮展與製度建設,建議從以健康企業培育"長期慢牛"、化解機製性扭麯、對遲非理性、尊重市場邏輯優化遊戲規則等四箇方麵進行製度與政策優化.
침대전단아국A고시장재단기내대반경력폭창、폭질、보위전등일계렬진탕,본문종현상、원인、후과화대책사개층면대본륜"고재"진행투시여반사.대진탕지초,소칭적"국가우시",실질상등동우정부공권발력적"인조우시",재기본면지탱불족정황하,실제표현위"전조후시",후속성웅시,핍사정부무내구시.상관원인,지소원자행위비이성、대규모융배자、자본시장변화、자금지용량기정、시장인도신호문란등오개방면,이기결과야지소포괄훼도일비"중산계급"、중등수입발전계단부면효응격탕、실체경제수창、최화시장여정치풍험、정부간예계통다유취약성등오개방면적부면효응.본문특별강조종인식고시기본공능화시장규률출발,이성인식화파악아국적고시발전여제도건설,건의종이건강기업배육"장기만우"、화해궤제성뉴곡、대충비이성、존중시장라집우화유희규칙등사개방면진행제도여정책우화.
