当代经济
噹代經濟
당대경제
Contemporary Economics
2015年
26期
126-129
,共4页
流动性溢价%非流动性比率%实证研究
流動性溢價%非流動性比率%實證研究
류동성일개%비류동성비솔%실증연구
资产流动性高低对其价格的影响是资产定价领域的研究热点,也是投资决策的重要依据,这一点在证券市场投资中尤为凸显.近30年来证券市场流动性溢价的理论与实证研究层出不穷,都致力于论证股票流动性与收益率之间的关系.本文借用Amihud(2002)提出的非流动性指标,基于中国沪深300月度数据对中国股票市场流动性溢价问题进行了实证研究.结果发现,中国股票市场存在流动性溢价,但定量关系并不稳定,可能与中国股票市场不够成熟有关.
資產流動性高低對其價格的影響是資產定價領域的研究熱點,也是投資決策的重要依據,這一點在證券市場投資中尤為凸顯.近30年來證券市場流動性溢價的理論與實證研究層齣不窮,都緻力于論證股票流動性與收益率之間的關繫.本文藉用Amihud(2002)提齣的非流動性指標,基于中國滬深300月度數據對中國股票市場流動性溢價問題進行瞭實證研究.結果髮現,中國股票市場存在流動性溢價,但定量關繫併不穩定,可能與中國股票市場不夠成熟有關.
자산류동성고저대기개격적영향시자산정개영역적연구열점,야시투자결책적중요의거,저일점재증권시장투자중우위철현.근30년래증권시장류동성일개적이론여실증연구층출불궁,도치력우론증고표류동성여수익솔지간적관계.본문차용Amihud(2002)제출적비류동성지표,기우중국호심300월도수거대중국고표시장류동성일개문제진행료실증연구.결과발현,중국고표시장존재류동성일개,단정량관계병불은정,가능여중국고표시장불구성숙유관.
