CAJ | 학술논문

在中国股市日益成熟的背景下，将社会保障基金投入A股市场是一种较好的保值增值方式，但如何控制市场风险就成为入市的关键。通过对社会保障基金的A股投资结构分析发现，社会保障基金以季度而非年度为投资周期，在每个季度末对社会保障基金进行结构调整；而十大重仓股市值占社会保障基金的总额为25%左右，不足以代表社会保障基金整体风险。因此采用2012—2013年的数据，对社会保障基金的总体风险进行估测。通过实证分析，得出社会保障基金总体风险处于可控水平，蒙特卡罗法的VaR模型更适于测算社会保障基金投资A股的市场风险。研究认为，在加强风险监控的基础上可以适当加大对A股市场的投资额。
재중국고시일익성숙적배경하，장사회보장기금투입A고시장시일충교호적보치증치방식，단여하공제시장풍험취성위입시적관건。통과대사회보장기금적A고투자결구분석발현，사회보장기금이계도이비년도위투자주기，재매개계도말대사회보장기금진행결구조정；이십대중창고시치점사회보장기금적총액위25%좌우，불족이대표사회보장기금정체풍험。인차채용2012—2013년적수거，대사회보장기금적총체풍험진행고측。통과실증분석，득출사회보장기금총체풍험처우가공수평，몽특잡라법적VaR모형경괄우측산사회보장기금투자A고적시장풍험。연구인위，재가강풍험감공적기출상가이괄당가대대A고시장적투자액。