沈阳理工大学学报
瀋暘理工大學學報
침양리공대학학보
Transactions of Shenyang Ligong University
2015年
5期
88-94
,共7页
医药行业%股权结构%股权集中度%股权制衡度%公司经营绩效
醫藥行業%股權結構%股權集中度%股權製衡度%公司經營績效
의약행업%고권결구%고권집중도%고권제형도%공사경영적효
pharmaceutical industry%ownership structure%ownership concentration%equity balance degree%corporate performance
以医药行业79家上市公司为样本,利用2009年到201 1年三年的面板数据进行实证分析,分别研究了股权集中度、股权制衡度和股权构成与公司经营绩效的关系.分别以托宾Q值、净资产收益率(ROE)、总资产收益率(ROA)来衡量公司经营绩效.采用多个收益指标作为被解释变量进行分析,使得实证结果稳健性更强.通过对医药行业股权结构对公司经营绩效的影响进行实证分析,得到如下结论:首先,股权性质和托宾Q、ROE均显著正相关,与ROA关系不显著.其次,第一大股东持股比例(TOP1)与公司经营绩效显著负相关.股权集中度和股权制衡度与公司经营绩效存在一个倒U型关系.最后,国有股份比例与公司经营绩效负相关,法人股比例与公司经营绩效正相关,公众股持股比例与公司经营绩效相关性不明显.
以醫藥行業79傢上市公司為樣本,利用2009年到201 1年三年的麵闆數據進行實證分析,分彆研究瞭股權集中度、股權製衡度和股權構成與公司經營績效的關繫.分彆以託賓Q值、淨資產收益率(ROE)、總資產收益率(ROA)來衡量公司經營績效.採用多箇收益指標作為被解釋變量進行分析,使得實證結果穩健性更彊.通過對醫藥行業股權結構對公司經營績效的影響進行實證分析,得到如下結論:首先,股權性質和託賓Q、ROE均顯著正相關,與ROA關繫不顯著.其次,第一大股東持股比例(TOP1)與公司經營績效顯著負相關.股權集中度和股權製衡度與公司經營績效存在一箇倒U型關繫.最後,國有股份比例與公司經營績效負相關,法人股比例與公司經營績效正相關,公衆股持股比例與公司經營績效相關性不明顯.
이의약행업79가상시공사위양본,이용2009년도201 1년삼년적면판수거진행실증분석,분별연구료고권집중도、고권제형도화고권구성여공사경영적효적관계.분별이탁빈Q치、정자산수익솔(ROE)、총자산수익솔(ROA)래형량공사경영적효.채용다개수익지표작위피해석변량진행분석,사득실증결과은건성경강.통과대의약행업고권결구대공사경영적효적영향진행실증분석,득도여하결론:수선,고권성질화탁빈Q、ROE균현저정상관,여ROA관계불현저.기차,제일대고동지고비례(TOP1)여공사경영적효현저부상관.고권집중도화고권제형도여공사경영적효존재일개도U형관계.최후,국유고빈비례여공사경영적효부상관,법인고비례여공사경영적효정상관,공음고지고비례여공사경영적효상관성불명현.
