管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
Journal of Management Sciences in China
2015年
10期
1-13
,共13页
供应链%双边汇率波动性%相关性%风险传导
供應鏈%雙邊彙率波動性%相關性%風險傳導
공응련%쌍변회솔파동성%상관성%풍험전도
supply chain%two-sided exchange rate volatility%correlation%risk transmission
利用批发价合同构建了一个包含零售商、制造商与供应商的供应链运作博弈模型,其中制造商面临着进出口双边汇率风险.基于模型均衡及相应的比较静态分析,研究了双边汇率波动性及其相关性结构对供应链节点企业运作变量的波动性、期望业绩和业绩波动性的影响,并给出了影响节点企业之间相对风险承担的因素.结果表明:(1)当出口汇率波动与进口汇率波动负相关时,供应链节点企业运作变量的波动性、期望业绩和业绩方差均随进(出)口汇率波动性程度的增加而增加,但是,当二者正相关时,存在一个进(出)口汇率波动的临界水平,使得供应链节点企业运作变量的波动性、期望业绩和业绩方差在进(出)口汇率的波动性低于该临界水平条件下均随进(出)口汇率波动程度的增加而降低,否则均随进(出)口汇率波动程度的增加而增加,此时风险传导呈现出U型特征;(2)供应链节点企业之间的风险承担水平(用利润方差之比测度)取决于各自的决策灵活性,与汇率波动的相关性无关.
利用批髮價閤同構建瞭一箇包含零售商、製造商與供應商的供應鏈運作博弈模型,其中製造商麵臨著進齣口雙邊彙率風險.基于模型均衡及相應的比較靜態分析,研究瞭雙邊彙率波動性及其相關性結構對供應鏈節點企業運作變量的波動性、期望業績和業績波動性的影響,併給齣瞭影響節點企業之間相對風險承擔的因素.結果錶明:(1)噹齣口彙率波動與進口彙率波動負相關時,供應鏈節點企業運作變量的波動性、期望業績和業績方差均隨進(齣)口彙率波動性程度的增加而增加,但是,噹二者正相關時,存在一箇進(齣)口彙率波動的臨界水平,使得供應鏈節點企業運作變量的波動性、期望業績和業績方差在進(齣)口彙率的波動性低于該臨界水平條件下均隨進(齣)口彙率波動程度的增加而降低,否則均隨進(齣)口彙率波動程度的增加而增加,此時風險傳導呈現齣U型特徵;(2)供應鏈節點企業之間的風險承擔水平(用利潤方差之比測度)取決于各自的決策靈活性,與彙率波動的相關性無關.
이용비발개합동구건료일개포함령수상、제조상여공응상적공응련운작박혁모형,기중제조상면림착진출구쌍변회솔풍험.기우모형균형급상응적비교정태분석,연구료쌍변회솔파동성급기상관성결구대공응련절점기업운작변량적파동성、기망업적화업적파동성적영향,병급출료영향절점기업지간상대풍험승담적인소.결과표명:(1)당출구회솔파동여진구회솔파동부상관시,공응련절점기업운작변량적파동성、기망업적화업적방차균수진(출)구회솔파동성정도적증가이증가,단시,당이자정상관시,존재일개진(출)구회솔파동적림계수평,사득공응련절점기업운작변량적파동성、기망업적화업적방차재진(출)구회솔적파동성저우해림계수평조건하균수진(출)구회솔파동정도적증가이강저,부칙균수진(출)구회솔파동정도적증가이증가,차시풍험전도정현출U형특정;(2)공응련절점기업지간적풍험승담수평(용리윤방차지비측도)취결우각자적결책령활성,여회솔파동적상관성무관.
