商场现代化
商場現代化
상장현대화
MARKET MODERNIZATION
2008年
29期
339-341
,共3页
受限股解禁%超常收益%事件分析法%ARMA模型
受限股解禁%超常收益%事件分析法%ARMA模型
수한고해금%초상수익%사건분석법%ARMA모형
股权分置改革后,上市公司大股东持有的非流通股于2007年1月开始陆续解禁流通.本文通过事件分析法研究了上市公司平均超常收益率和平均累积超常收益率,建立了户ARMA(1,1)模型,并分析了此事件对平均超常收益率的影响.研究发现:受限股解禁当天存在显著负的超常收益,而非国有上市公司平均超常收益大于国有上市公司,平均超常收益率波动不是很显著,但事件前后7天左右都发生了股价的异常波动.
股權分置改革後,上市公司大股東持有的非流通股于2007年1月開始陸續解禁流通.本文通過事件分析法研究瞭上市公司平均超常收益率和平均纍積超常收益率,建立瞭戶ARMA(1,1)模型,併分析瞭此事件對平均超常收益率的影響.研究髮現:受限股解禁噹天存在顯著負的超常收益,而非國有上市公司平均超常收益大于國有上市公司,平均超常收益率波動不是很顯著,但事件前後7天左右都髮生瞭股價的異常波動.
고권분치개혁후,상시공사대고동지유적비류통고우2007년1월개시륙속해금류통.본문통과사건분석법연구료상시공사평균초상수익솔화평균루적초상수익솔,건립료호ARMA(1,1)모형,병분석료차사건대평균초상수익솔적영향.연구발현:수한고해금당천존재현저부적초상수익,이비국유상시공사평균초상수익대우국유상시공사,평균초상수익솔파동불시흔현저,단사건전후7천좌우도발생료고개적이상파동.
